Trong bối cảnh thị trường chứng khoán và trái phiếu vẫn còn nhiều rủi ro, chứng chỉ quỹ và dịch vụ quản lý tài sản đang mở ra lối “hút” vốn chi phí thấp cho nhà đầu tư Việt.

Thị trường vốn Việt Nam: Tại sao nhà đầu tư còn “thờ ơ” với chứng chỉ quỹ?

Ông N.H. Tùng (Hà Nội) đã dành 5 triệu đồng mỗi tháng vào chứng chỉ quỹ mở suốt gần hai năm, sau khi trải qua giai đoạn tự đầu tư cổ phiếu và chịu lỗ. Ông cho rằng thiếu thời gian theo dõi thị trường và kiến thức chuyên môn là nguyên nhân chính khiến nhiều nhà đầu tư cá nhân thường thua lỗ.

Dù có hơn 100 quỹ đầu tư hoạt động hơn 25 năm, tổng quy mô chỉ chưa tới 1% GDP (khoảng 30 tỷ USD) và chỉ khoảng 1 triệu người Việt tham gia, con số này vẫn khiêm tốn so với các nước trong khu vực như Ấn Độ hay Thái Lan.

Hành vi đầu tư: Cổ phiếu vs. chứng chỉ quỹ

Ông N.Q. Minh, nhà đầu tư với hơn 15 năm kinh nghiệm, cho biết đa số nhà đầu tư Việt vẫn ưu tiên đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu vì tin tưởng vào “high risk, high return”. Họ thường mua cổ phiếu dựa trên tin đồn, thông tin từ các nhóm mạng xã hội, dẫn đến rủi ro cao và bỏ qua các kênh đầu tư gián tiếp như chứng chỉ quỹ.

Quy mô và tiềm năng của dịch vụ quản lý tài sản cá nhân

Theo TVAM, thị trường quản lý tài sản cá nhân tại Việt Nam dự kiến đạt 110‑130 tỷ USD vào năm 2027. Tuy nhiên, hiện vẫn còn khoảng trống lớn trong việc tiếp cận lớp khách hàng trung lưu và khá giả. Khảo sát cho thấy 94% nhà đầu tư có thu nhập 0,5‑1 tỷ đồng/năm ưu tiên gửi tiết kiệm, trong khi chỉ 17‑15% phân bổ vào vàng hoặc bất động sản cho thuê.

McKinsey cũng chỉ ra bốn rào cản chính: thiếu niềm tin vào tổ chức tài chính, sản phẩm tài chính hạn chế, tư vấn chưa chuyên nghiệp và thiếu nền tảng số tích hợp để theo dõi tài khoản thời gian thực.

Giải pháp huy động vốn nhàn rỗi với chi phí hợp lý

Để khai thác tiềm năng 600 tỷ USD tài sản tài chính cá nhân (PFA) dự báo đạt vào 2027, các định chế tài chính cần thực hiện các bước sau:

• Chính sách thuế ưu đãi: Xem xét miễn thuế thu nhập cá nhân cho các khoản đầu tư dài hạn, học hỏi mô hình của Thái Lan, Ấn Độ và Đài Loan.
• Mở rộng kênh phân phối: Cho phép ngân hàng và các tổ chức tài chính bán trực tiếp chứng chỉ quỹ, biến chúng thành kênh tài sản chính thống.
• Đa dạng hoá quỹ hưu trí: Cho phép đầu tư vào tài sản đa dạng hơn, giảm phụ thuộc vào trái phiếu chính phủ.
• Giải pháp công nghệ tích hợp: Xây dựng nền tảng tư vấn dựa trên AI và Data Science, cung cấp dịch vụ đa kênh (số hoá + gặp trực tiếp) cho khách hàng.
• Giáo dục tài chính quốc gia: Triển khai chương trình giáo dục tài chính từ tiểu học đến trung học, nâng cao nhận thức và kỹ năng đầu tư.

Những cải cách trên không chỉ giúp huy động vốn nhàn rỗi với chi phí thấp mà còn tạo môi trường đầu tư bền vững, giảm thiểu rủi ro và nâng cao hiệu quả tài chính cho nền kinh tế Việt.

Bạn đã sẵn sàng chuyển sang đầu tư thông minh qua chứng chỉ quỹ và dịch vụ quản lý tài sản chưa? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi chúng tôi để nhận thêm những phân tích sâu sắc.