Tỷ giá USD/VND có thể “hạ nhiệt” trong nửa cuối năm 2025?
Xu hướng tỷ giá USD/VND phụ thuộc vào kết quả đàm phán thuế quan Mỹ – Việt Nam
Trong ngắn hạn, xu hướng tỷ giá USD/VND sẽ phụ thuộc vào kết quả vòng đàm phán thuế quan đầu tiên giữa Mỹ và Việt Nam. Phiên giao dịch 04/06, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bất ngờ công bố tỷ giá trung tâm áp dụng ở mức 25,004 VND/USD, tăng 22 đồng so với phiên 03/06.
Tỷ giá trung tâm do NHNN công bố 1 tháng trở lại đây
Tỷ giá trung tâm
Trên thị trường quốc tế, chỉ số USD-Index (DXY) bắt đầu giảm từ mức trên 101 điểm (12/05) xuống còn 98.77 điểm (06/06), tương ứng giảm gần 3%. Đồng USD suy yếu trước các lo ngại về tình hình tài khóa, tăng trưởng kinh tế và chính sách thương mại của Mỹ.
Chỉ số USD-Index từ đầu năm đến nay
Biểu đồ chỉ số DXY
Ông Pyon Young Hwan – Giám đốc phụ trách mảng giao dịch ngoại hối và phát sinh, Ngân hàng Shinhan Việt Nam cho rằng, thị trường hiện đang đặt kỳ vọng vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất từ cuối năm 2025.
Tỷ giá USD/VND phụ thuộc vào kết quả vòng đàm phán thuế quan đầu tiên giữa Mỹ và Việt Nam
Ông Pyon Young Hwan
Chính sách thuế quan của Mỹ đang trở thành biến số then chốt ảnh hưởng tới chính sách lãi suất của Fed. Nếu các cuộc đàm phán thuế quan đạt được tiến triển và Fed bắt đầu hạ lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đồng USD sẽ suy yếu.
Với biên độ 5%, hiện tỷ giá USD các ngân hàng thương mại được phép giao dịch là trong phạm vi 23,742-26,242 VND/USD.
Trong bối cảnh hiện tại, đồng USD đang bị tác động bởi nhiều yếu tố trái chiều, nên rất khó để đưa ra dự báo một chiều. Dẫu vậy, niềm tin của thị trường đối với Mỹ và các tài sản định giá bằng USD đang có dấu hiệu suy giảm.
Trong giả định các cuộc đàm phán thương mại có tiến triển tích cực, ngay cả khi Mỹ thực hiện 1-3 đợt cắt giảm lãi suất từ nay đến cuối năm, khả năng cao Việt Nam vẫn sẽ giữ nguyên mức lãi suất cơ bản.
Doanh nghiệp cần theo dõi sát diễn biến tỷ giá. Ông Pyon Young Hwan dự báo, đến hết quý 3/2025, tỷ giá sẽ dao động trong khoảng 25,600-26,000.
Sang quý 4/2025, sự chú ý của thị trường có thể chuyển hướng sang việc tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại và mức độ căng thẳng thuế quan giảm đi. Khi đó, đồng USD có thể suy yếu và tỷ giá USD/VND sẽ có xu hướng giảm nhẹ.